Spiko Cash & Carry
Potencia el rendimiento de tu liquidez con una estrategia de cash & carry en activos digitales.
¿Qué es una estrategia de cash & carry?
Compra un activo en el mercado al contado (spot), es decir, pagas hoy y lo recibes de inmediato. Puede tratarse de un activo físico, como una cantidad determinada de trigo, o de un instrumento financiero, como un bono del Estado.
Vende simultáneamente ese mismo activo en un mercado de futuros, es decir, acuerdas hoy un precio para entregarlo en una fecha posterior (normalmente un mes), mientras conservas el propio activo hasta entonces.
Como conservas el activo y ya has fijado su precio de venta futuro, la operación no depende de la dirección en que se mueva el precio del activo. Capturas la diferencia entre el precio de compra al contado y el precio de venta a futuro manteniendo la posición hasta el vencimiento del contrato de futuros. Eso es una operación de cash & carry.
Ejemplo: compra el activo hoy a 100.000 $ y vende el futuro a un mes a 101.000 $. Tanto si el precio sube como si baja mientras tanto, entregas el activo que ya tienes, cobras 101.000 $ y te quedas con el diferencial de 1.000 $.
Importante:
La estrategia solo funciona si el precio del futuro (Paso 2) es superior al precio spot (Paso 1), y solo es rentable si ese diferencial supera el rendimiento de los activos libres de riesgo, como las letras del Tesoro.
Conoce Spiko Cash & Carry
Nuestra estrategia de cash & carry identifica los activos con el spread más atractivo entre los mercados spot y los futuros del CME.
Cada mes, capta la mejor oportunidad disponible.
Si no hay ninguna disponible, permanece en letras del Tesoro, lista para la siguiente oportunidad.
El ciclo vuelve a comenzar el mes siguiente.
Nos asociamos con líderes del sector
Administrador del índiceCalcula el rendimiento diario de la estrategia.
Empresa de tradingImplementa nuestra estrategia de cash & carry.
Banco depositarioActúa como banco depositario de los fondos de los clientes y se encarga de la contabilidad de Spiko Cash & Carry.
AuditorAudita Spiko Cash & Carry dos veces al año.
Pon a trabajar el excedente de tu liquidez
Disponible a partir de una suscripción inicial mínima de 100 000 € (o su equivalente en USD)
Entender el perfil de riesgo
Riesgo 1
Riesgo 2
Riesgo 3
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Riesgo 7
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Spiko Cash & Carry
Spiko Cash & Carry está diseñado para generar un rendimiento atractivo a lo largo del tiempo, aunque puede haber caídas puntuales, por los dos motivos que te explicamos a continuación.
La ganancia esperada proviene de la convergencia entre el precio de futuros y el precio spot a medida que el contrato de futuros se acerca a su vencimiento.
Pero de un día a otro, la diferencia entre el futuro y el spot puede ampliarse antes de reducirse, lo que se traduce en una pérdida temporal, a veces superior al 1 % en un solo día.
Esta es la principal fuente de pérdidas y ganancias (P&L) negativas. Solo se convierte en una pérdida real si sales de la posición mientras la diferencia es amplia, en lugar de esperar a que se cierre.
Cada mes, la posición pasa del contrato de futuros que vence al siguiente.
Si el precio del nuevo contrato es menos favorable que el del anterior, este roll-over puede consolidar una pérdida, aunque la estrategia subyacente siga siendo la misma.
Las cifras clave
*Rentabilidad neta anualizada (después de comisiones) de los últimos 31 días.
Características del producto
- Nombre oficial
- Spiko Cash & Carry Fund
- Rendimiento neto objetivo en USD
- 3,26%
- Rendimiento neto objetivo en EUR (cubierto)
- 1,59%
- Activos bajo gestión
- 000
- Estrategia del fondo
- Operación de carry trade sobre futuros cotizados en el CME
- ISIN (clase de acciones en USD)
- FR001400ODM9
- ISIN (clase de acciones cubierta en EUR)
- FR0014010ON7
- Divisas admitidas
- EUR, USD
- Redes de liquidación admitidas
- Transferencias internacionales (SWIFT), SEPA
- Comisión de gestión
- 0.10%
- Comisión de rendimiento
- 25 % por encima del SOFR en USD, 25 % por encima del €STR en EUR
- Uso de los ingresos
- Acumulación
- Suscripción inicial mínima
- 100.000,00 € (o equivalente en USD)
- Suscripción posterior mínima
- 1,00 € o 1,00 $
- Reembolso mínimo
- 1,00 € o 1,00 $
- Gestora del fondo
- Twenty First Capital
- Administrador del índice
- MSCI
- Domicilio del fondo
- Francia
- Autoridad supervisora
- Autoridad de los Mercados Financieros de Francia (AMF)
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son los riesgos de Spiko Cash & Carry?
Spiko Cash & Carry conlleva dos tipos principales de riesgo:
Riesgos inherentes a la estrategia: riesgos relacionados con el rendimiento de la estrategia, como el riesgo de base durante el mes y el riesgo de rolado (roll) a fin de mes;
Riesgo de contraparte: el fondo recurre a una réplica sintética, mediante un certificado emitido por Marex, para ofrecer el rendimiento de la estrategia en lugar de implementarla directamente. Por tanto, el capital está expuesto al riesgo de impago (default) de Marex sobre este certificado.
¿Por qué el fondo utiliza un índice calculado por MSCI?
El índice permite calcular el rendimiento de la estrategia diariamente y de forma independiente, según una metodología totalmente determinista. La contraparte del fondo, Marex, emite un certificado que el fondo compra; este certificado paga al fondo el rendimiento de la estrategia. El riesgo de ejecución de la estrategia recae así en Marex, y no en el fondo.
¿El fondo paga exactamente el rendimiento del índice?
No, porque el fondo cobra comisiones, tanto de gestión como una comisión de rentabilidad. Por lo tanto, el rendimiento del fondo corresponde a la estrategia reflejada en el índice, menos estas comisiones.
¿Qué contratos de CME sigue la estrategia?
La estrategia sigue actualmente contratos de futuros a 1 mes sobre BTC, ETH, SOL y XRP, una lista que puede evolucionar con el tiempo. Estos contratos se seleccionaron porque históricamente han ofrecido oportunidades de carry frecuentes y significativas, en línea con el objetivo de la estrategia de maximizar las oportunidades de carry a capturar.
¿Cuáles son los criterios de elegibilidad para suscribirse al fondo?
Spiko Cash & Carry está abierto a particulares y empresas, con una suscripción inicial mínima de 100.000 € (o equivalente en USD).