Cos'è una banca depositaria?

Quando sentiamo il termine "banca", pensiamo tutti spontaneamente alla nostra banca di tutti i giorni: quella dove abbiamo il conto corrente, riceviamo lo stipendio ogni mese, sottoscriviamo prestiti e usufruiamo di altri servizi.

In realtà, il mondo bancario è vasto e comprende diversi tipi di banche con ruoli ben distinti. Tra queste figurano le banche depositarie, spesso poco conosciute dal grande pubblico.

Chi, al di fuori degli ambienti finanziari, ha mai sentito parlare di Bank of New York Mellon? Eppure si tratta della più grande banca depositaria del mondo, e tieniti forte: custodisce circa 50.000 miliardi di dollari di asset per conto dei propri clienti. Pari a circa venti volte il PIL francese, o alla dimensione del bilancio del gruppo BNP Paribas.

L'obiettivo di questo articolo è spiegarti chi sono e cosa fanno le banche depositarie.

Benvenuto nel mondo delle casseforti virtuali! 🤓

Custodire e proteggere gli asset finanziari

Una banca depositaria è un'istituzione finanziaria la cui missione principale è custodire e proteggere asset per conto dei propri clienti. Gli asset in questione sono tipicamente titoli finanziari (azioni, obbligazioni, quote di fondi, ecc.) e i clienti sono investitori istituzionali (fondi di investimento, società di gestione, compagnie assicurative, ecc.). In passato, i titoli finanziari assumevano la forma di certificati cartacei, ma la stragrande maggioranza è stata da allora digitalizzata. I titoli finanziari sono quindi ora registrazioni in database gestiti da banche depositarie e depositari centrali di titoli (che saranno oggetto di un prossimo articolo 👀).

Una banca depositaria non offre quindi direttamente conti correnti né concede prestiti ad aziende e privati come fa una banca tradizionale. Al contrario, agisce come garante della sicurezza e dell'integrità degli asset che le vengono affidati. In questo senso, incarna meglio delle nostre banche tradizionali la concezione popolare della banca "cassaforte", ormai virtuale anziché fisica.

Le altre funzioni di una banca depositaria

Oltre alla funzione principale di custodia degli asset, una banca depositaria svolge altre missioni importanti:

1. Il controllo e il monitoraggio dell'attività delle società di gestione: è frequente che una banca depositaria custodisca asset la cui gestione è affidata dai proprietari a gestori professionali. In questo contesto, la banca depositaria esercita un ruolo di controllo sui gestori, verificando che tutte le transazioni da loro effettuate rispettino i mandati di gestione e gli interessi degli investitori. Ad esempio, per i fondi monetari Spiko, la banca depositaria verifica che il gestore acquisti esclusivamente titoli di Stato che rispettano i vincoli di rating e scadenza previsti nel prospetto.
2. Il regolamento-consegna: una volta eseguita una transazione (come l'acquisto o la vendita di un titolo finanziario), la banca depositaria garantisce il corretto trasferimento dei fondi e dei titoli tra le parti.
3. La valorizzazione e il reporting: gestisce nella maggior parte dei casi l'amministrazione e la contabilità degli asset affidati, il che include la valorizzazione dei titoli custoditi. Ad esempio, per i fondi monetari Spiko, la banca depositaria si occupa di valorizzare quotidianamente il portafoglio di titoli di Stato. È grazie a questo calcolo che possiamo mostrare gli interessi giornalieri sul tuo conto Spiko. E sempre questo calcolo possiamo determinare il valore (chiamato "valore patrimoniale netto" nel gergo finanziario) al quale tutti gli investitori possono depositare o prelevare il proprio denaro ogni giorno, senza alcuna discriminazione possibile.

Le principali banche depositarie

Il mercato delle banche depositarie è dominato da un numero ristretto di attori, prevalentemente anglosassoni, ai quali si aggiungono tre operatori francesi di rilevanza internazionale.

Negli Stati Uniti, BNY Mellon è il leader di mercato. In Irlanda e Lussemburgo, giganti americani come State Street sono ampiamente presenti, mentre in Francia sono gli operatori locali a dominare il mercato.

In pratica coesistono due modelli di banca depositaria:

• da un lato, gli "specialisti", ovvero operatori dedicati esclusivamente alla custodia e alla gestione degli asset, come BNY Mellon, State Street o Northern Trust;
• dall'altro, i "generalisti", banche depositarie che operano il più delle volte come filiali di banche universali.

In Francia, i tre principali operatori appartengono a questa seconda categoria. BNP Paribas tramite la sua business unit BNP Paribas Securities Services (BPSS) e Société Générale Securities Services (SGSS) fanno capo rispettivamente ai gruppi BNP Paribas e Société Générale, mentre CACEIS Bank è una filiale dei gruppi Crédit Agricole e Santander.

Le differenze con una banca tradizionale

Come avrai capito, una banca depositaria non offre gli stessi servizi né lavora con gli stessi tipi di clienti di una banca tradizionale. Nel mondo anglosassone, il termine "custodian" (che potremmo tradurre con "depositario") è del resto generalmente preferito a "depositary bank", per evitare qualsiasi confusione.

In sintesi, un punto essenziale da ricordare è che una banca depositaria non ha il diritto di utilizzare gli asset dei propri clienti. In altre parole, gli asset in questione sono distinti dal patrimonio della banca e rimangono di proprietà esclusiva dei clienti. Di conseguenza, in caso di fallimento, sono interamente protetti dai creditori della banca.

Questo non vale per i depositi bancari al di sopra della soglia di garanzia fissata dal Fondo di Garanzia dei Depositi, che è attualmente di 100.000 euro per depositante e per istituto bancario.

E Spiko in tutto questo?

La banca depositaria dei fondi monetari Spiko è CACEIS Bank. Per il fondo in dollari, CACEIS Bank delega a BNY Mellon, la più grande banca depositaria del mondo, la custodia dei titoli di Stato americani.

Quando allochi la tua liquidità in un fondo Spiko, effettui un bonifico con una causale unica verso la banca depositaria. Allo stesso modo, quando richiedi il prelievo del tuo denaro, un bonifico dalla banca depositaria parte direttamente verso la tua banca.

Spiko facilita quindi l'accesso ai servizi di banca depositaria per aziende e privati.