En este artículo, levantamos el capó de nuestras operaciones ⚙️ para explicarte paso a paso cómo transcurre un día típico en la vida de un fondo monetario Spiko.
¿Nuestro objetivo? Que el funcionamiento de estos productos no tenga ningún secreto para ti.
En cualquier momento, nuevos clientes pueden crear su cuenta Spiko. Como empresa financiera europea, Spiko está sujeta a las regulaciones de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. En este sentido, estamos sometidos a las mismas reglas que tu banco, tu aseguradora o tu notario.
Hemos implementado mecanismos que nos permiten validar automáticamente la apertura de la mayoría de las cuentas de personas físicas. En cambio, la apertura de una cuenta de persona jurídica (SL, SA, asociación ánimo de lucro, sociedad civil, etc.) requiere necesariamente verificaciones manuales. En la gran mayoría de casos, aprobamos estas cuentas en menos de 24 horas.
Una vez que su cuenta está creada y activa, los clientes pueden realizar en cualquier momento, y de forma autónoma, órdenes de depósito o retiro en la plataforma Spiko. Estas órdenes se ejecutan siempre mediante una transferencia hacia o desde el banco depositario de los fondos Spiko: CACEIS Bank, la filial del grupo Crédit Agricole especializada en la custodia de activos.
💡 El banco de un fondo se denomina banco depositario. CACEIS Bank figura entre los mayores depositarios del mundo, custodiando más de 4 billones de euros en activos.
El procesamiento de las órdenes empieza a las 10:30 y se lleva a cabo en dos etapas: primero procedemos a ejecutar las solicitudes de retirada y después las de depósito.
Una vez finalizada la ejecución de las órdenes, alrededor de las 11:00, el registro de accionistas de los fondos se actualiza para integrar los depósitos y retiradas del día. Notificamos a todos los clientes por email de la ejecución de su orden.
En resumen, este procedimiento implica que las órdenes cursadas antes de las 10:30 de un día hábil se ejecutan ese mismo día, mientras que las realizadas después de esa hora se ejecutan el siguiente día hábil, a la misma hora.
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Tras la ejecución de las órdenes, conocemos con precisión el saldo neto de entradas y salidas de dinero en los fondos para la jornada.
Tomemos un ejemplo concreto. El 29 de julio de 2024, el fondo Spiko Euro recibió:
Ahora, ese dinero debe invertirse para generar rendimiento. Esta actividad de inversión está regulada y solo puede ser realizada por un profesional, denominado “gestor”, empleado por una sociedad de gestión autorizada y supervisada por la Autoridad de los Mercados Financieros.
En este caso, los fondos Spiko han delegado esta tarea a Twenty First Capital, una gestora parisina independiente con más de 2.000 millones de euros bajo gestión. Dos gestores están asignados específicamente a los fondos Spiko.
Los gestores deben respetar reglas estrictas, ya que solo pueden invertir en letras del Tesoro de países seguros, con limitaciones muy fuertes en términos de liquidez. Por ejemplo, el vencimiento medio de las letras del Tesoro nunca debe superar los 2 meses.
Teniendo en cuenta estas restricciones, los gestores solicitan cotizaciones a contrapartes financieras para comprar letras del Tesoro. Estas contrapartes son generalmente grandes bancos franceses o anglosajones.
A continuación, en función de las cotizaciones recibidas, los gestores finalizan las transacciones. Por ejemplo, el 29 de julio de 2024 decidieron comprar para el fondo Spiko Euro:
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Terminada la gestión, entra en acción el contable del fondo. Hemos confiado esta actividad a CACEIS Fund Administration, otra filial del grupo Crédit Agricole. Cada día hábil, el contable debe calcular la evolución del valor del fondo, es decir, los intereses generados durante la jornada.
El cálculo es el siguiente: el contable considera un escenario teórico en el que todos los clientes decidiesen retirar la totalidad de su dinero. En ese caso, la totalidad de la cartera de los fondos se liquidaría a su valor de mercado actual. Esta operación se denomina “cálculo del valor liquidativo (NAV)” de los fondos.
Una vez conocido el valor liquidativo (NAV) diario, solo queda calcular la participación de cada cliente en el portafolio para determinar los intereses obtenidos por cada uno.
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Una vez finalizada la contabilidad, publicamos los intereses del día en la plataforma. También difundimos el nuevo valor liquidativo (NAV) en todas las plataformas de información financiera (Bloomberg, Morningstar, Sicavonline, etc.).
En este mismo momento publicamos también la composición completa del portafolio, es decir, la lista exhaustiva de los activos del fondo, lo cual es algo poco común en la industria. Esto te permite saber en tiempo real dónde está invertido tu dinero.
Un último punto importante se refiere al banco depositario de los fondos Spiko. Su actividad no se limita a custodiar el dinero de los clientes. La normativa también le obliga a supervisar los flujos financieros de los fondos y a controlar las decisiones de inversión de los gestores.
¿Tienes alguna pregunta o te interesa alguno de nuestros productos? No dudes en escribirnos a contact@spiko.finance.
En el vocabulario de la gestión de activos, esta hora límite de ejecución se denomina “cut-off” del fondo.
Quizá notes una diferencia de más de 1 millón de euros entre el flujo de la jornada y las compras realizadas. ¿Dónde se colocó entonces el efectivo restante? Respuesta: en ningún sitio. Los gestores decidieron mantenerlo en efectivo en la cuenta corriente del fondo en CACEIS Bank. Los fondos no pueden mantener más del 10% de su patrimonio en depósitos bancarios, para limitar el riesgo de contraparte. Este efectivo está remunerado por CACEIS Bank.
Aunque la contabilidad se hace a diario, el auditor externo interviene solo dos veces al año. El auditor de los fondos Spiko es PwC Francia.
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