Une journée d’opération d’un fonds monétaire Spiko

Dans cet article, nous ouvrons le capot de nos opérations ⚙️ pour vous expliquer étape par étape le déroulé d’une journée type d’un fonds monétaire Spiko.

Notre objectif ? Que le fonctionnement de ces produits n’ait plus aucun secret pour vous.

A n’importe quel moment de la journée : des ouvertures de compte et des ordres de dépôt et de retrait

A tout moment, de nouveaux clients peuvent créer leur compte Spiko. En tant qu’entreprise européenne du secteur financier, Spiko est soumise aux réglementations relatives à la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme. A cet égard, nous sommes assujettis aux mêmes règles que celles qui s’appliquent à votre banque, à votre assureur ou encore à votre notaire.

Nous avons mis en place des mécanismes qui nous permettent de valider l’ouverture de compte de la plupart des personnes physiques automatiquement. La validation d’un compte d’une personne morale (SARL, SAS, association, SCI, etc.) nécessite en revanche impérativement des vérifications manuelles de notre part. Sauf cas particulier, nous approuvons l’ouverture des comptes de personnes morales en moins de 24 heures.

Une fois leur compte créé et actif, nos clients peuvent passer, à tout instant et en toute autonomie, des ordres de dépôt ou de retrait sur la plateforme Spiko. Ces ordres se traduisent toujours par un virement vers (ou depuis) la banque des fonds Spiko qui est CACEIS Bank, la filiale spécialisée dans la conservation d’actifs du groupe Crédit Agricole.

Une banque de fonds est appelée une “banque dépositaire”. CACEIS Bank figure parmi les plus grandes banques dépositaires du monde. Elle conserve plus de 4 000 milliards d’euros d’actifs pour le compte de ses clients.

A 10h30 : l’exécution des ordres de dépôt et de retrait du jour

Le traitement des ordres démarre à 10h30 et se déroule en deux étapes : nous procédons d’abord à l’exécution des demandes de retrait, puis de dépôt.

• Le traitement des demandes de retrait consiste à effectuer des virements des fonds vers les comptes bancaires des clients. Nous commençons par les retraits pour nous assurer que la banque des fonds exécute les virements le jour même, de façon à ce que les clients reçoivent leur argent dans l’après-midi.
• Nous traitons ensuite les demandes de dépôt. Pour ce faire, nous réconcilions les virements reçus sur le compte des fonds (depuis 10h30 le jour ouvré précédent) avec les ordres de dépôt correspondants. Cette reconciliation s’effectue en fonction du montant, de l’origine des virements et de leur référence. Si un client omet d’indiquer sa référence de virement, nous devons l’identifier manuellement afin d’affecter correctement son virement.

Une fois l’exécution des ordres terminée aux alentours de 11h00, le registre des actionnaires des fonds est actualisé pour intégrer les dépôts et les retraits du jour. Nous notifions tous les clients par email de l’exécution de leur ordre.

En résumé, cette procédure implique que les ordres passés avant 10h30 un jour ouvré sont exécutés le jour même, tandis que ceux passés après cette heure le sont le jour ouvré suivant, à la même heure.

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Entre 11h00 et 14h00 : la gestion des fonds

Après l’exécution des ordres, nous connaissons précisément le solde net des entrées et sorties d’argent dans les fonds pour la journée.

Prenons un exemple concret. Le 29 juillet 2024, le fonds Spiko Euro a reçu :

• 12 dépôts pour un montant total de 4 011 647,37 EUR ;
• 4 retraits pour un montant total de 135 000,00 EUR.

Soit un flux net positif de 3 886 647,37 EUR. A présent, cet argent doit être investi pour générer du rendement. Cette activité d’investissement est régulée et ne peut être réalisée que par un professionnel, appelé “gérant”, employé par une société de gestion agréée et supervisée par l’Autorité des marchés financiers.

En l’occurrence, les fonds Spiko ont délégué cette tâche à Twenty First Capital, une société de gestion parisienne indépendante avec plus de 2 milliards d’euros sous gestion, qui a nommé deux gérants pour les fonds Spiko.

Les gérants ont des règles strictes à respecter puisqu’ils ne peuvent investir que dans des bons du Trésor de pays sûrs, avec des contraintes très fortes en termes de liquidité. Par exemple, l’échéance moyenne des bons du Trésor ne doit jamais excéder 2 mois.

En intégrant ces contraintes, les gérants sollicitent des cotations auprès de contreparties financières pour acheter des bons du Trésor. Ces contreparties sont généralement de grandes banques françaises ou anglo-saxonnes.

Ensuite, en fonction des cotations reçues, les gérants finalisent les transactions. Par exemple, le 29 juillet 2024, ils ont décidé d’acheter pour le fonds Spiko Euro :

• un bon du Trésor français expirant le 4 septembre 2024 pour 2 millions d’euros,
• un bon du Trésor allemand expirant le 20 novembre 2024 pour 700 000 euros.

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Entre 14h00 et 16h00 : la comptabilité des fonds

La gestion terminée, le comptable des fonds entre alors en action. Nous avons confié cette activité à CACEIS Fund Administration, qui est aussi une filiale du groupe Crédit Agricole à l’instar de CACEIS Bank. Le comptable doit établir tous les jours ouvrés l’évolution de la valeur des fonds, autrement dit calculer les intérêts générés pour la journée.

La modalité de calcul est la suivante : le comptable considère un scénario théorique où tous les clients décideraient de retirer l’intégralité de leur argent. Dans ce cas, la totalité du portefeuille des fonds serait liquidée à sa valeur actuelle de marché. Cette opération est appelée “calcul de la valeur liquidative” des fonds.

La valeur liquidative du jour connue, il n’y a plus qu’à calculer la proportion du portefeuille des fonds appartenant à chaque client pour déterminer combien chacun a gagné ce jour-là.

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Entre 16h00 et 18h30 : la publication des intérêts sur la plateforme et la diffusion de la nouvelle valeur liquidative

Dès que la comptabilité est finalisée, nous publions les intérêts du jour sur la plateforme. Elle est également diffusée sur toutes les plateformes d’informations financières (Bloomberg, Morningstar, Sicavonline, etc.).

Chose relativement rare dans l’industrie, nous publions aussi à ce moment-là le portefeuille complet des fonds, c’est-à-dire la liste exhaustive des actifs détenus par les fonds. Cela vous permet de savoir en temps réel où votre argent est investi.

Tout au long de la journée : le contrôle dépositaire

Un dernier point important concerne la banque dépositaire des fonds Spiko. Son activité ne se limite pas à conserver l’argent des clients. La réglementation lui impose également de surveiller les flux financiers des fonds et de contrôler les décisions d'investissement des gérants.

• Concernant les flux d’argent, elle s’assure que ces derniers correspondent bien à des dépôts ou à des retraits de clients. Dans le cadre de ce contrôle, elle vérifie tous les mouvements sur les comptes des fonds.
• Concernant les décisions d’investissement des gérants, elle vérifie que ces derniers respectent bien les contraintes de gestion prévues dans le document réglementaire des fonds appelé “prospectus”. Dans notre cas, elle s’assure à tout moment que les gérants investissent bien dans des bons du Trésor et que ces derniers respectent les contraintes de liquidité des fonds.

Vous avez une question ou bien vous êtes intéressé(e) par nos produits ? N'hésitez pas à nous écrire à contact@spiko.finance.