Spiko Cash & Carry
Rémunérez votre trésorerie grâce à une stratégie de cash & carry.
Qu’est-ce que le cash & carry ?
On achète un actif sur le marché au comptant, c'est-à-dire qu'on le paye aujourd'hui pour le recevoir immédiatement. Il peut s'agir d'un actif physique, comme une quantité donnée de blé, ou d'un instrument financier, comme une obligation d'État.
On vend simultanément ce même actif sur un marché à terme, c'est-à-dire qu'on verrouille aujourd'hui un prix pour le livrer à une date ultérieure (disons un mois), tout en conservant l'actif jusque-là.
Parce qu’on détient l'actif sous-jacent et qu’on a sécurisé son prix de revente futur, on est indifférent à l’évolution de son prix. On capture l'écart entre le prix d'achat au comptant et le prix de vente à terme en conservant la position jusqu'à l'échéance du contrat à terme. C'est ce qu'on appelle une opération de cash & carry.
Exemple : on achète aujourd'hui un actif pour 100 000 $ et on vend simultanément un contrat à terme à un mois sur ce même actif pour 101 000 $. Que le prix de l'actif augmente ou baisse pendant cette période importe peu : à l'échéance, on livre l'actif qu'on possède déjà, on encaisse les 101 000 $ prévus au contrat, et on réalise un gain brut de 1 000 $, correspondant à l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente à terme.
Important:
Cette opération n’a du sens que si le prix de vente à terme (étape 2) est supérieur au prix d'achat au comptant (étape 1), et si l'écart qui en résulte est supérieur au rendement des actifs sans risque, tels que les bons du Trésor.
Découvrez Spiko Cash & Carry
Notre stratégie cash & carry repère les actifs dont le spread entre marchés spot et contrats à terme du CME est le plus attractif.
Chaque mois, elle capture la meilleure opportunité disponible.
Si aucune n’est disponible, elle se positionne sur des bons du Trésor, en attente de la prochaine opportunité.
Elle recommence le mois suivant.
Nous travaillons avec des leaders du secteur
Administrateur d’indiceCalcule la performance quotidienne de la stratégie.
Société de tradingImplémente la stratégie.
Banque dépositaireAssure le rôle de banque dépositaire pour les fonds des clients et assure la comptabilité de Spiko Cash & Carry.
AuditeurAudite Spiko Cash & Carry deux fois par an.
Faites travailler votre excédent de trésorerie
Accessible dès €100,000 de souscription initiale (ou l’équivalent en USD)
Comprendre le profil de risque
Risque 1
Risque 2
Risque 3
Risque 4
Risque 5
Risque 6
Risque 7
Comprendre le profil de risque
Spiko Cash & Carry
Spiko Cash & Carry est conçu pour générer un rendement attractif, mais des pertes ponctuelles peuvent survenir, pour les raisons détaillées ci-dessous.
Le gain attendu provient de la convergence entre le prix du contrat à terme (futures) et le prix au comptant (spot) à mesure que l’échéance approche.
Toutefois, à court terme, l'écart entre le prix du futures et le prix spot peut temporairement s’élargir avant de se résorber. Ce phénomène peut entrainer une perte latente, parfois supérieure à 1 % sur une seule journée.
Il s'agit de la principale source de performance négative. Cette perte reste toutefois non réalisée tant que la position est conservée. Elle ne devient effective que si la position est clôturée.
Chaque mois, la position bascule du contrat à terme arrivant à échéance vers le contrat suivant.
Si le prix du nouveau contrat est moins favorable que celui de l'ancien, ce roulement peut entrainer une perte, même si la stratégie sous-jacente reste inchangée.
Chiffres clés
*Rendement net annualisé (après frais) sur les 31 derniers jours.
Caractéristiques du fonds
- Nom officiel
- Spiko Cash & Carry Fund
- Rendement net actuel en USD
- 3,26%
- Rendement net actuel en EUR
- 1,59%
- Encours sous gestion
- 000
- Stratégie du fonds
- Carry trade sur contrats à terme cotés au CME
- ISIN (share class USD)
- FR0014010OM9
- ISIN (share class EUR hedgée)
- FR0014010ON7
- Devises prises en charge
- EUR, USD
- Réseaux de règlement pris en charge
- Transferts internationaux (SWIFT), SEPA
- Frais de gestion
- 0,10%
- Frais de performance
- 25% au-dessus du SOFR en USD, 25% au-dessus de l’€STR en EUR
- Utilisation des revenus
- Capitalisation
- Souscription initiale minimum
- 100 000,00 EUR (ou l’équivalent en USD)
- Souscription ultérieure minimum
- 1,00 EUR ou 1,00 USD
- Rachat minimum
- 1,00 EUR ou 1,00 USD
- Société de gestion
- Twenty First Capital
- Administrateur d’indice
- MSCI
- Domiciliation du fonds
- France
- Autorité de supervision
- Autorité des marchés financiers (AMF)
Questions fréquentes
Quels sont les risques de Spiko Cash & Carry ?
Spiko Cash & Carry comporte deux principaux types de risques :
Risques inhérents à la stratégie : risques liés à la performance de la stratégie, tels que le risque de base en cours de mois et le risque de roulement (roll) en fin de mois ;
Risque de contrepartie : le fonds a recours à une réplication synthétique, via un certificat émise par Marex, pour délivrer la performance de la stratégie plutôt que de la mettre en œuvre directement. Le capital est donc exposé au risque de défaut de Marex sur ses certificats.
Pourquoi le fonds utilise-t-il un indice calculé par MSCI ?
L'indice permet de calculer la performance de la stratégie quotidiennement et de manière indépendante, selon une méthodologie entièrement déterministe. La contrepartie du fonds, Marex, émet un certificat que le fonds achète ; ce certificat verse au fonds la performance de la stratégie. Le risque d'exécution de la stratégie est ainsi porté par Marex, et non par le fonds.
Le fonds paye-t-il exactement la performance de l'indice ?
Non, car le fonds prélève des frais, à la fois des frais de gestion et une commission de performance. La performance du fonds correspond donc à la stratégie reflétée par l'indice, diminuée de ces frais.
Sur quels contrats CME se base la stratégie Cash and Carry ?
La stratégie suit actuellement des contrats à terme à 1 mois sur BTC, ETH, SOL et XRP, une liste susceptible d'évoluer dans le temps. Ces contrats ont été sélectionnés car ils ont historiquement offert des opportunités de carry fréquentes et significatives, conformément à l'objectif de la stratégie de maximiser les opportunités de carry à capturer.
Quels sont les critères d'éligibilité pour souscrire au fonds ?
Spiko Cash & Carry est ouvert aux particuliers et aux entreprises, avec une souscription initiale minimale de 100 000 € (ou l'équivalent en USD).