S&P Global Ratings ha concedido a Spiko Smart Cash Euro una calificación de AAAf en calidad crediticia y de S1+ en volatilidad. Son las notas más altas que existen en cada una de las dos escalas.
Quién es S&P
S&P Global Ratings es una de las tres grandes agencias de calificación del mundo, junto a Moody's y Fitch. Lleva más de 150 años evaluando la solidez financiera de Estados, empresas, bancos y fondos, y sus notas sirven de referencia a comités de riesgos y profesionales de los mercados en todo el mundo.
Qué mide cada calificación
Para calificar un fondo de gestión de tesorería como Spiko Smart Cash, S&P se hace dos preguntas: ¿cómo de expuesto está tu dinero a un impago? ¿Y cómo de estable es tu rentabilidad?
AAAf: el riesgo de crédito
La calificación de calidad crediticia (Fund Credit Quality Rating) mide hasta qué punto el fondo está a salvo de pérdidas por impago. La AAA corresponde a una calidad crediticia «extremadamente fuerte» y es el escalón más alto de la escala.
| Calificación | Capacidad de pago | Categoría |
|---|---|---|
| AAA | Extremadamente fuerte | Investment grade |
| AA | Muy fuerte | Investment grade |
| A | Fuerte, algo sensible a un empeoramiento de la economía | Investment grade |
| BBB | Adecuada, vulnerable en un entorno difícil | Investment grade |
| BB | Incertidumbre significativa | Especulativo |
| B | Vulnerable | Especulativo |
| CCC / CC / C | Muy vulnerable, impago posible o inminente | Especulativo |
| D | Impago | Impago |
Entre AA y CCC, cada nota puede llevar un «+» o un «-» para afinar su posición dentro de la categoría: un A+ está en la parte alta de la A, y un A-, en la parte baja.
La «f» viene de fund (fondo): la nota se refiere a Spiko Smart Cash Euro como producto. Es la que de verdad te afecta, porque tu dinero está en el fondo y nunca pasa por las cuentas de Spiko.
S1+: la estabilidad de la rentabilidad
La calificación de volatilidad (Fund Volatility Rating) mide cuánto le afectan al fondo los movimientos del mercado: tipos de interés, diferenciales de crédito, liquidez y tipos de cambio. Con un S1+, S&P espera que la rentabilidad mensual de Spiko Smart Cash Euro apenas varíe.
| Calificación | Sensibilidad a los movimientos del mercado | Nivel de riesgo comparable a... |
|---|---|---|
| S1+ | Extremadamente baja | Títulos de máxima calidad con un vencimiento medio de 12 meses o menos |
| S1 | Baja | Deuda pública a 1-3 años |
| S2 | Baja a moderada | Deuda pública a 3-7 años |
| S3 | Moderada | Deuda pública a 7-10 años |
| S4 | Moderada a alta | Deuda pública a más de 10 años |
| S5 | Alta | Fondos con riesgos relevantes: concentración, apalancamiento, activos complejos o poco líquidos |
| S6 | Máxima | Estrategias muy especulativas, poco diversificadas y con varios riesgos relevantes a la vez |
El «+» solo existe en la categoría S1 y distingue a los fondos más estables de toda la escala.
Cómo ha analizado S&P a Spiko Smart Cash Euro
S&P ha hecho una due diligence completa del funcionamiento de Spiko Smart Cash Euro, que te contamos en detalle en nuestro artículo Smart Cash: todo lo que necesitas saber sobre nuestro nuevo producto. Su análisis se ha centrado en tres aspectos:
1. La solidez del banco contraparte. La nota de crédito se apoya sobre todo en BNP Paribas, al que S&P califica con A+/Estable/A-1.
2. Las protecciones del propio fondo. El swap (el contrato con BNP Paribas del que procede la rentabilidad del fondo) se reinicia cada día hábil. Así, en el escenario muy improbable de un impago de BNP Paribas, la pérdida potencial quedaría acotada.
3. La calidad de la gestión. S&P ha revisado la organización, la gestión de riesgos, el cumplimiento normativo y la tecnología de Spiko, y los considera «sólidos».
Para la nota de volatilidad, como Spiko Smart Cash Euro todavía tiene poco historial, S&P se ha basado en la rentabilidad histórica de productos comparables.
Qué cambia para ti
Spiko Smart Cash Euro funciona igual y su rentabilidad es la misma. Ahora, además, un tercero independiente y de los más reconocidos del mundo confirma la calidad del producto con el que rentabilizas tu tesorería.
S&P revisa la calificación cada año y analiza cada mes los informes del fondo para comprobar que sigue estando justificada. Puede consultar la evaluación completa de S&P Global Ratings aquí.
«Obtener la máxima calificación de S&P confirma la solidez del modelo que hemos construido con Amundi, BNP Paribas y CACEIS.»
Paul-Adrien Hyppolite, cofundador y CEO de Spiko
