{{callout-1}}
Afgelopen september lanceerden we een Europese primeur met SG-FORGE: de mogelijkheid om op elk moment stablecoins te lenen door de getokeniseerde aandelen van Spiko's geldmarktfondsen als onderpand te geven. We bespraken dit in een apart artikel op onze blog (Spiko integreert Morpho en werkt samen met SG-FORGE).
Tien maanden later zetten we de volgende stap: we breiden dezelfde functie uit naar het product dat we afgelopen maart samen met Amundi lanceerden, officieel genaamd het Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) of Smart Cash.
Sinds de lancering is SAFO op grote schaal geadopteerd. Het fonds beheert nu meer dan $1 miljard aan activa en telt al meer dan 6.500 gebruikers: bedrijven, financiële instellingen en particulieren.
De reden is eenvoudig: concurrerende rendementen, gecombineerd met productkenmerken zoals directe opnames. Wil je het product in detail begrijpen, dan schreven we er een volledig artikel over (Smart Cash: alles wat je moet weten over ons nieuwe product).
Bovendien zijn SAFO-aandelen geen regel in een gesloten, propriëtaire database: het zijn tokens op een open, samenstelbare infrastructuur, wat nieuwe toepassingen mogelijk maakt. De aankondiging van vandaag is de eerste illustratie van wat dat mogelijk maakt.
SAFO biedt al volledige liquiditeit: dagelijkse terugbetalingen en zelfs directe opnames in euro's, rechtstreeks vanuit de Spiko-app. Wat vandaag nieuw is, is fundamenteel anders: je krijgt nu toegang tot directe liquiditeit zonder je aandelen te verkopen.
SAFO-gebruikers kunnen hun aandelen nu als onderpand geven om 24/7 EUR CoinVertible te lenen, de MiCA-conforme eurostablecoin uitgegeven door SG-FORGE.
Stel je voor: je bedrijf houdt $5 miljoen aan in SAFO en heeft een eenmalige kasbehoefte. In plaats van je aandelen te verkopen, geef je ze als onderpand en leen je binnen enkele seconden de euro's die je nodig hebt, uit een diepe, direct beschikbare liquiditeitspool: geen cut-off, geen wachten tot de volgende werkdag. Je aandelen blijven hun dagelijkse rendement opbouwen. Een paar dagen later, zodra je kaspositie is hersteld, betaal je de lening terug en krijg je je aandelen terug.
Dit type kredietverlening op basis van activa, in de financiële wereld bekend als lombardkrediet, was tot nu toe voorbehouden aan grote instellingen en private banking-klanten. Op open infrastructuur wordt het beschikbaar voor elke gebruiker, zonder tussenpersoon en zonder afspraak.
En het mechanisme is voordelig voor beide kanten van de markt: houders van EUR CoinVertible die hun stablecoins uitlenen, ontvangen daarvoor een rendement, gedekt door hoogwaardig onderpand.
Er is nog één laatste onderdeel dat alles laat werken: een kredietmarkt is maar zo betrouwbaar als de waarde van het onderpand. De intrinsieke waarde van het fonds (dezelfde die dagelijks wordt berekend door CACEIS, de beheerder van het fonds) wordt daarom onchain gepubliceerd via Chainlink. Een fondsaandeel waarvan de waarde door elke applicatie kan worden uitgelezen, wordt een bouwsteen die iedereen kan combineren: dat is wat "composability" betekent.
{{callout-2}}
Deze nieuwe markt bouwt voort op de ervaring van de eerste, gelanceerd in september 2025 op aandelen van de Spiko T-Bills geldmarktfondsen. De track record na tien maanden is zoals verwacht: de markt heeft continu gedraaid en er is al voor meerdere miljoenen euro's geleend tegen deze aandelen.
Het bewijs is geleverd, onder reële omstandigheden: UCITS-fondsen en MiCA-conforme stablecoins kunnen op open infrastructuur samenwerken, in het voordeel van beide.
SAFO bestaat al in vier valuta (EUR, USD, GBP en CHF). Deze eerste eeuromarkt effent vanzelfsprekend de weg voor andere valuta.
Onze overtuiging is dezelfde als afgelopen september: elk hoogwaardig financieel instrument zou als onderpand moeten kunnen dienen om op aanvraag toegang te krijgen tot liquiditeit. Geldmarktfondsen gingen ons voor; SAFO zet die weg voort.
Bij Spiko bieden we eenvoudige toegang tot risicovrije rentes in euro's, dollars, Britse ponden en Zwitserse franken via gereguleerde financiële producten. Onze geldmarktfondsen houden schatkistpapier aan dat is uitgegeven door de meest kredietwaardige soevereine staten, terwijl ons Smart Cash-assortiment verhoogde dagelijkse rendementen levert dankzij de expertise van Amundi in Total Return Swap-strategieën. Dagelijkse liquiditeit, zonder opzegtermijn, zonder boetes en zonder opnamekosten.
Paris, July 22, 2026 - Steakhouse Financial is launching a market on the Morpho protocol that lets anyone borrow EUR CoinVertible - Societe Generale-FORGE’s euro stablecoin - at any time using the Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) shares as collateral. The fund's net asset value is published onchain via Chainlink. This is the first use case demonstrating SAFO’s composability in DeFi.
For the curious: how is the loan secured? All loans are overcollateralized: you cannot borrow more than the value of your shares, and a safety buffer is built in. Should the value of the collateral become insufficient, part of it would automatically be sold to repay the lender. This fully automated mechanism is detailed in our article from last September.
To better understand the world of cash management, explore our blog!
