La trésorerie nette ne se lit pas directement dans le bilan. On la retrouve en bas du tableau des flux de trésorerie. Si votre comptable ne vous a pas fourni ce tableau, la trésorerie nette se calcule facilement à partir du bilan. Suivez le guide.
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Dans un bilan comptable, la trésorerie représente l’ensemble des ressources immédiatement mobilisables par l’entreprise à une date donnée. Elle correspond aux liquidités disponibles pour faire face aux dépenses courantes, aux dettes exigibles et aux imprévus.
Au terme de chaque exercice comptable, l’entreprise doit établir son bilan afin de connaître ses ressources et ses obligations financières. Il est structuré en forme de tableau à deux colonnes. À gauche figure l’actif, qui regroupe ce que l’entreprise possède, c’est-à-dire ses actifs. À droite figure le passif, qui recense ce qu’elle doit.
Les postes de l’actif sont classés du plus stable au plus liquide. Les immobilisations apparaissent en haut, car elles sont destinées à rester durablement dans l’entreprise. Les éléments les plus rapidement mobilisables, dont la trésorerie, se situent en bas.
Au passif, les postes sont classés selon leur exigibilité. Les capitaux propres figurent en haut car ils ne sont pas exigibles à court terme. Les dettes financières et dettes d’exploitation apparaissent plus bas. Les concours bancaires à court terme se trouvent en bas du passif.
La trésorerie apparaît donc à deux endroits :
À retenir - les termes clefs du calcul de trésorerie
Avant de calculer la trésorerie nette, voici les cinq notions à maîtriser :
- Disponibilités : liquidités immédiatement accessibles, c'est-à-dire les soldes bancaires créditeurs (compte 512), les espèces en caisse (compte 53)...
- Valeurs mobilières de placement (VMP) : titres financiers détenus à court terme, facilement cessibles, placés pour faire fructifier un excédent de trésorerie. Ils figurent à l'actif circulant du bilan (compte 50). C’est le cas du placement Spiko Euro.
- Concours bancaires courants : financements bancaires à court terme utilisés par l’entreprise, comme les découverts autorisés ou les facilités de caisse (compte 519). Ils constituent la trésorerie passive.
- Fonds de roulement : excédent des ressources stables (capitaux propres + dettes long terme) sur les emplois durables (actif immobilisé). Il mesure la marge de manœuvre financière structurelle.
- Besoin en fonds de roulement (BFR) : décalage entre les encaissements clients et les paiements fournisseurs, généré par le cycle d'exploitation.
Il existe deux approches complémentaires de calcul de trésorerie.
Elle consiste à identifier les postes concernés dans le bilan à l’aide d’une formule simple :
Disponibilités (banque + caisse) + Valeurs mobilières de placement - Concours bancaires courants
Cette méthode est simple et opérationnelle. Elle permet de connaître immédiatement la position de liquidité et le niveau d’argent réellement disponible.
Exemple
Une entreprise dispose de 80 000 euros sur ses comptes bancaires et en caisse, et de 20 000 euros placés en valeurs mobilières de placement (via le fonds Spiko Euro). Elle supporte par ailleurs 30 000 euros de concours bancaires courants. Sa trésorerie nette s’élève à 70 000 euros (80 000 + 20 000 - 30 000).
Elle repose sur la relation suivante :
Trésorerie = Fonds de roulement – Besoin en fonds de roulement
Le Fonds de Roulement représente le financement nécessaire au cycle d’exploitation et se décompose comptablement de la manière suivante :
FR = Capitaux permanents − Actif immobilisé
Le Besoin en Fonds de Roulement correspond au décalage entre les encaissements clients et les paiements fournisseurs.
BFR = Stocks + Créances clients − Dettes fournisseurs
Un BFR élevé immobilise de la trésorerie. Si le Fonds de Roulement est supérieur au BFR, l’entreprise dégage une trésorerie positive. Si le BFR dépasse le FR, la trésorerie devient négative. Cette approche est plus analytique et permet d’identifier l’origine des tensions de trésorerie.
La confusion fréquente consiste à assimiler trésorerie et résultat. Or, le résultat comptable mesure la performance sur une période, tandis que la trésorerie mesure la liquidité à un instant donné.
Une entreprise peut afficher un bénéfice élevé tout en ayant une trésorerie négative si :
Autrement dit, la trésorerie dépend davantage des flux réels d’encaissements et de décaissements que du simple niveau de profit.
La trésorerie est le cœur de la gestion financière. Elle conditionne la capacité de l’entreprise à poursuivre son activité.
Elle permet notamment de :
Une entreprise en croissance rapide peut rencontrer des tensions de trésorerie si son besoin en fonds de roulement augmente plus vite que ses ressources durables.
C’est pourquoi la comptabilité de trésorerie ne se limite pas au solde bancaire. Elle s’inscrit dans une logique plus large d’équilibre financier, articulée autour du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement (BFR).
Une trésorerie nette positive indique que l’entreprise dispose d’un excédent de liquidités. Elle peut financer son activité sans recours immédiat au crédit et choisir un placement de trésorerie d’entreprise. Cela traduit une bonne solvabilité à court terme. Cependant, une trésorerie trop élevée peut aussi signaler une sous-optimisation des ressources.
Une trésorerie nette nulle (ou neutre) signifie que l’entreprise est en équilibre exact. Elle finance son cycle d’exploitation sans marge de sécurité. La moindre variation de délai client ou fournisseur peut générer une tension.
Une trésorerie nette négative reflète un besoin d’un financement court terme. Elle dépend de découverts ou de concours bancaires. Cela peut être :
Une trésorerie négative durable constitue un signal d’alerte. Un logiciel de gestion de trésorerie permet aux dirigeants d'obtenir une vue d’ensemble sur la situation financière de la société.
Un plan de trésorerie prévisionnel est un outil de gestion financière qui permet d’anticiper, mois par mois, les encaissements et les décaissements futurs d’une entreprise. Contrairement au bilan comptable, qui donne une photographie à une date donnée, le plan de trésorerie projette les flux de trésorerie sur une période à venir, généralement de 6 à 12 mois.
Il sert à identifier les périodes de tension de liquidité, à prévoir un éventuel besoin de financement et à sécuriser les décisions stratégiques. C’est un outil indispensable pour piloter la trésorerie, éviter les découverts imprévus et dialoguer avec les partenaires financiers.
La trésorerie figure à la fois à l’actif et au passif du bilan comptable.
À l’actif, elle apparaît dans les disponibilités, qui regroupent les soldes bancaires créditeurs, la caisse et certains placements très liquides. Il s’agit de la trésorerie dite active.
Au passif, elle apparaît sous forme de concours bancaires courants, découverts ou facilités de caisse. Il s’agit de la trésorerie dite passive.
La trésorerie nette correspond à la différence entre ces deux composantes.
La trésorerie active correspond aux liquidités immédiatement disponibles. Elle comprend les comptes bancaires créditeurs, les espèces en caisse et parfois les valeurs mobilières de placement très liquides.
La trésorerie passive correspond aux dettes financières à court terme liées aux banques, comme les découverts ou concours bancaires.
La première mesure les ressources disponibles, la seconde mesure les financements court terme utilisés. Leur différence donne la trésorerie nette réelle.
En comptabilité, la trésorerie active regroupe principalement :
La trésorerie passive comprend notamment :
Ces comptes figurent dans le bas du bilan, dans les postes les plus liquides à l’actif et les plus exigibles au passif.
Non, les comptes courants d’associés ne constituent pas de la trésorerie active.
Ils figurent au passif du bilan lorsqu’ils représentent une dette envers un associé. Il s’agit d’un financement interne, assimilable à une dette financière, mais ce ne sont pas des liquidités disponibles.
En revanche, lorsqu’un associé apporte des fonds sur le compte bancaire de l’entreprise, cela augmente la trésorerie active. Le compte courant d’associé apparaît alors en contrepartie au passif.
La trésorerie représente les liquidités immédiatement disponibles.
Le fonds de roulement correspond aux ressources stables restantes après financement des immobilisations. Il mesure la solidité financière structurelle.
Le besoin en fonds de roulement correspond aux décalages de paiement liés au cycle d’exploitation. Il mesure le besoin de financement généré par l’activité courante.
La relation entre ces trois notions est la suivante :
Trésorerie nette = Fonds de roulement − Besoin en fonds de roulement
La trésorerie est donc le résultat de l’équilibre entre ressources stables et besoins d’exploitation.
Un résultat positif signifie que l’entreprise est rentable sur le plan comptable. Cependant, cela ne garantit pas qu’elle dispose de liquidités suffisantes.
Une trésorerie négative peut s’expliquer par :
Le résultat mesure la performance économique. La trésorerie mesure la liquidité réelle. Une entreprise peut être rentable mais en difficulté de paiement si ses encaissements sont différés.
Oui. Une entreprise peut afficher une trésorerie nette positive tout en ayant une partie de ses fonds immobilisée dans des placements court terme ou des comptes bancaires soumis à conditions.
Par exemple, certaines valeurs mobilières de placement sont comptabilisées en trésorerie mais nécessitent un délai de cession. De même, des placements à terme peuvent apparaître à l’actif sans être immédiatement mobilisables.
La trésorerie comptable ne signifie donc pas toujours disponibilité instantanée. L’analyse fine des postes est indispensable pour apprécier la liquidité réelle.
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