Euro- vs. dollar-MMF: welke moet ik kiezen?

Velen van jullie hebben ons gevraagd hoe te kiezen tussen het euro-geldmarktfonds en het dollar-geldmarktfonds.

Het doel van dit artikel is om de belangrijkste punten te schetsen die je moet kennen om de verschillen tussen deze producten te begrijpen en een weloverwogen keuze te maken.

De werking van de twee fondsen begrijpen

• Euro-geldmarktfonds 🇪🇺: je cash wordt belegd in schatkistpapier uitgegeven door eurozonelanden die als "systemisch" worden beschouwd, namelijk Duitsland en Frankrijk - landen zonder welke de eenheidsmunt niet zou kunnen bestaan.
• Dollar-geldmarktfonds 🇺🇸: je cash wordt systematisch omgezet in dollars en belegd in schatkistpapier uitgegeven door de Amerikaanse federale overheid.

In beide gevallen kun je de volledige portefeuille schatkistpapier in real time bekijken: hier voor het eurofonds en hier voor het dollarfonds.

Vergelijk de rentetarieven

Het rendement van een geldmarktfonds is direct gekoppeld aan de kortetermijnrente in de betreffende valuta.

• Op dit moment liggen de rentetarieven in de Verenigde Staten hoger dan in de eurozone, wat verklaart waarom het dollarfonds een hoger rendement biedt. Historisch gezien is dit vaak het geval geweest.

• Voor wie de euro als referentievaluta heeft, moet een hoger rendement in dollars echter worden afgewogen tegen het wisselkoersrisico.

De impact van wisselkoersrisico

Met Spiko kun je euro's storten in of opnemen uit het dollarfonds. Door te kiezen voor een storting in euro's, stel je jezelf echter bloot aan EUR/USD-wisselkoersschommelingen, omdat het fonds euro's onmiddellijk omzet in dollars en ze niet in euro's aanhoudt.

• Appreciatie van de euro: Als de euro tussen je storting en opname sterker wordt ten opzichte van de dollar, krimpen je in dollar behaalde rendementen zodra ze worden omgezet naar euro's. Bij een sterke appreciatie van de euro in deze periode kan je rendement zelfs negatief worden.
• Appreciatie van de dollar: Wordt de dollar daarentegen sterker, dan neemt je rendement in euro's toe.

Onderstaande grafieken illustreren beide scenario's.

Conclusie: wat kies je?

Vraag jezelf altijd af wat je doelen zijn en hoe je beleggingshorizon eruitziet.

• Veiligheid en stabiliteit: Kies het euro-geldmarktfonds als je referentievaluta de euro is en je voornaamste doel is om je kapitaal te behouden.
• Diversificatie en rendement: Wil je je spaargeld diversifiëren en ben je bereid wisselkoersrisico te accepteren, dan is het dollar-geldmarktfonds een interessante optie.