{{callout-1}}
Spiko kondigt met trots zijn integratie met het Morpho-protocol aan, evenals een nieuw partnerschap met Société Générale–Forge (SG Forge), de digitale-activadochter van Société Générale.
Als eerste in Frankrijk met een MiCA-vergunning voor de uitgifte van tokenized e-geld (ook wel stablecoins genoemd), en als eerste in Europa met de introductie van tokenized geldmarktfondsen, zijn SG Forge en Spiko pioniers in financiële innovatie.
Vandaag bundelen we onze krachten om nieuwe toepassingen te ontsluiten die mogelijk worden gemaakt door de efficiëntie van blockchain-gebaseerde financiering: directe liquiditeit op aanvraag voor aandeelhouders van geldmarktfondsen en nieuwe rendementsmogelijkheden voor houders van stablecoins.
Via de infrastructuur van Morpho kunnen gebruikers EURCV of USDCV, de MiCA-conforme stablecoins van SG Forge, lenen met EUTBL of USTBL, de tokenized aandelen van Spiko's geldmarktfondsen, als onderpand.
Geldmarktfondsen vormen een hoeksteen van treasurybeheer. Ontworpen om laag risico en hoog liquide te zijn, worden ze op de balans behandeld als cash equivalents en leveren ze rendementen op die nauw aansluiten bij geldmarktrentes of de beleidsrente van centrale banken. Tokenisatie maakt ze nog krachtiger, doordat directe overdracht van fondsaandelen en transparante administratie op een gedeeld grootboek mogelijk worden.
Maar het ontbrekende puzzelstuk was lang echte liquiditeit rond de klok. MMF-beleggers worden doorgaans beperkt door cut-off-tijden en moeten vaak een dag of langer wachten om toegang te krijgen tot hun geld. Nu kunnen MMF-aandelen via onderpandstelling direct en 24/7 worden omgezet in stablecoins.
Treasurers en spaarders die euro- of dollarliquiditeit nodig hebben, hoeven hun MMF-aandelen niet langer te verkopen. In plaats daarvan kunnen ze deze als onderpand gebruiken, waarbij ze hun blootstelling aan het fonds behouden, rendement blijven verdienen, tegenpartijrisico minimaliseren en op aanvraag geld vrijmaken.
Omgekeerd ontstaan hierdoor nieuwe mogelijkheden om rendement te behalen op stablecoins.
In plaats van hun geld stil te laten liggen, kunnen houders van EURCV of USDCV dit inzetten door leningen te financieren die gedekt zijn door hoogwaardig onderpand, en daarmee een rendement verdienen.
Achter de schermen verbindt de matching engine van Morpho op efficiënte wijze kredietnemers met de beste tarieven, terwijl het rendement voor kredietverstrekkers wordt geoptimaliseerd.
Het principe is eenvoudig. Kredietnemers houden activa aan die ze op hun balans of in hun portefeuille willen behouden, maar hebben liquiditeit nodig. Kredietverstrekkers hebben daarentegen geld en willen dit laten renderen. Kredietnemers verpanden hun activa als onderpand en ontvangen leningen van kredietverstrekkers, waarbij ze rente betalen die wordt doorgegeven aan de kredietverstrekkers.
{{callout-2}}
Alle leningen zijn overgedekt, een concept dat in de financiële wereld algemeen bekendstaat als lombardkrediet. Kredietnemers kunnen niet meer lenen dan de waarde van hun onderpand, en hoe volatieler het onderpand, hoe lager het toegestane leenbedrag. Het belangrijkste verschil hier ten opzichte van traditionele lombardkredieten is automatisering: het proces verloopt extreem snel en is 24/7 beschikbaar.
{{callout-3}}
Lombardkredieten blijven grotendeels voorbehouden aan een kleine elite: commerciële banken die zich herfinancieren bij de centrale bank; hedgefondsen die financiering verkrijgen via hun prime brokers; en vermogende particulieren die vergelijkbare financiering krijgen via private banken.
De aankondiging van vandaag markeert de eerste stap in ons streven om lombardkredieten voor iedereen toegankelijk te maken. Beginnend met aandelen van geldmarktfondsen, ontsluiten we een bredere visie: vrijwel elk financieel instrument kan als onderpand dienen om toegang te krijgen tot geld, wat waarde en flexibiliteit biedt aan alle houders van activa.
👉 U kunt het officiële persbericht van SG Forge hier lezen.
Morpho is een open leenprotocol gebouwd op publieke blockchains. Het stelt houders van in aanmerking komende activa in staat liquiditeit te lenen met hun activa als onderpand, terwijl kredietverstrekkers middelen verschaffen om rendement te behalen onder transparante, geautomatiseerde risicoregels.
Société Générale–Forge is de digitale-activadochter van Société Générale, gericht op de uitgifte en het beheer van tokenized financiële activa. Het geeft twee door MiCA gereguleerde stablecoins uit: EURCV en USDCV.
Spiko transformeert het cashbeheerlandschap door bedrijven en spaarders toegang te geven tot risicovrije rentes via geldmarktfondsen die dagelijkse rente opbouwen met behoud van volledige liquiditeit. Met gebruik van blockchaintechnologie bouwt Spiko de infrastructuur van de volgende generatie voor gereguleerd vermogensbeheer en kapitaalmarkten, en maakt het compliant, programmeerbare financiering werkelijkheid.
[Paris], [September 23, 2025] Spiko is partnering with Société Générale–Forge (SG Forge) to give money market fund shareholders 24/7 access to stablecoin liquidity through Morpho’s lending-borrowing protocol. This integration marks the first step toward democratizing Lombard loans across all types of financial instruments.
The system runs on Morpho, an autonomous borrow–lend protocol launched in 2021, which today secures more than $4.3 billion in outstanding loans.
The Loan-to-Value ratio (LTV) measures how much a borrower can borrow relative to the value of their collateral. It is calculated as:
LTV = (Loan Amount) ÷ (Collateral Value)
The Limit LTV (LLTV) is the maximum allowable ratio. If the collateral’s value declines and the loan-to-value ratio exceeds the threshold, a portion of the collateral is automatically liquidated to repay the loan.
For Spiko’s tokenized MMFs, the LLTV is 96.5%. This means that for every €100 of EUTBL or $100 of USTBL posted as collateral, one can borrow up to €96.5 in EURCV or $96.5 in USDCV.
To better understand the world of cash management, explore our blog!
