Una giornata operativa di un fondo monetario Spiko

In questo articolo ti portiamo dietro le quinte ⚙️ per spiegarti passo dopo passo lo svolgimento di una giornata tipo di un fondo monetario Spiko.

Il nostro obiettivo? Che il funzionamento di questi prodotti non abbia più segreti per te.

In qualsiasi momento della giornata: aperture di conto e ordini di deposito e prelievo

In qualsiasi momento, nuovi clienti possono creare il proprio account Spiko. In quanto società europea del settore finanziario, Spiko è soggetta alle normative in materia di antiriciclaggio e contrasto al finanziamento del terrorismo. A tal riguardo, siamo soggetti alle stesse regole che si applicano alla tua banca, alla tua compagnia assicurativa o al tuo notaio.

Abbiamo implementato meccanismi che ci consentono di validare automaticamente l'apertura del conto per la maggior parte delle persone fisiche. La validazione del conto di una persona giuridica (Srl, Spa, associazione, società immobiliare, ecc.) richiede invece verifiche manuali da parte nostra. Salvo casi particolari, approviamo l'apertura dei conti di persone giuridiche in meno di 24 ore.

Una volta creato e attivato il conto, i nostri clienti possono effettuare in autonomia, in qualsiasi momento, ordini di deposito o prelievo sulla piattaforma Spiko. Questi ordini si traducono sempre in un bonifico verso (o da) la banca dei fondi Spiko, ovvero CACEIS Bank, la filiale specializzata nella custodia di asset del gruppo Crédit Agricole.

💡 Una banca che custodisce i fondi è chiamata "banca depositaria". CACEIS Bank è una delle più grandi banche depositarie al mondo e custodisce oltre 4.000 miliardi di euro di asset per conto dei propri clienti.

Alle 11:30: esecuzione degli ordini di deposito e prelievo del giorno

Il trattamento degli ordini inizia alle 11:30 e si svolge in due fasi: prima elaboriamo le richieste di prelievo, poi quelle di deposito.

Il trattamento delle richieste di prelievo consiste nell'effettuare bonifici dai fondi verso i conti bancari dei clienti. Iniziamo dai prelievi per garantire che la banca dei fondi esegua i bonifici in giornata, in modo che i clienti ricevano il proprio denaro nel pomeriggio.

Elaboriamo poi le richieste di deposito. A tal fine, riconciliamo i bonifici ricevuti sul conto dei fondi (dalle 11:30 del giorno lavorativo precedente) con i corrispondenti ordini di deposito. Questa riconciliazione avviene in base all'importo, all'origine dei bonifici e alla loro causale. Se un cliente omette di indicare la propria causale di bonifico, dobbiamo identificarlo manualmente per attribuire correttamente il bonifico.

Una volta completata l'esecuzione degli ordini, intorno alle 12:00, il registro degli azionisti dei fondi viene aggiornato per integrare i depositi e i prelievi del giorno. Tutti i clienti vengono notificati via email dell'esecuzione del proprio ordine.

In sintesi, questa procedura prevede che gli ordini inviati prima delle 11:30 di un giorno lavorativo vengano eseguiti in giornata, mentre quelli inviati dopo tale orario vengono elaborati il giorno lavorativo successivo alla stessa ora.

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Tra le 11:30 e le 14:00: la gestione dei fondi

Dopo l'esecuzione degli ordini, conosciamo con precisione il saldo netto delle entrate e uscite di denaro nei fondi per la giornata.

Facciamo un esempio concreto. Il 29 luglio 2024, il fondo Spiko Euro ha ricevuto:

• 12 richieste di deposito per un importo totale di 4.011.647,37 EUR,
• 4 richieste di prelievo per un importo totale di 135.000,00 EUR, per un flusso netto positivo di 3.886.647,37 EUR.

Questo denaro deve ora essere allocato per generare rendimento. Questa attività di gestione è regolamentata e può essere svolta solo da un professionista, chiamato "gestore", dipendente di una società di gestione autorizzata e vigilata dall'Autorité des marchés financiers.

Nel nostro caso, i fondi Spiko hanno delegato questo compito a Twenty First Capital, una società di gestione parigina indipendente con oltre 2 miliardi di euro in gestione, che ha nominato due gestori per i fondi Spiko.

I gestori devono rispettare regole rigorose: possono investire esclusivamente in titoli di Stato di paesi solidi, con vincoli molto stringenti in termini di liquidità. Ad esempio, la scadenza media dei titoli di Stato non deve mai superare i 2 mesi.

Nel rispetto di questi vincoli, i gestori richiedono quotazioni a controparti finanziarie per acquistare titoli di Stato. Queste controparti sono generalmente grandi banche francesi o anglosassoni.

Esempio di una richiesta di quotazione per un titolo di Stato belga effettuata da un gestore del fondo Spiko Euro nel giugno 2024.

Sulla base delle quotazioni ricevute, i gestori finalizzano le transazioni. Ad esempio, il 29 luglio 2024 hanno deciso di acquistare per il fondo Spiko Euro:

• un titolo di Stato francese con scadenza il 4 settembre 2024 per 2 milioni di euro,
• un titolo di Stato tedesco con scadenza il 20 novembre 2024 per 700.000 euro.

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🧐 Noterai uno scarto di oltre un milione di euro tra il flusso di raccolta della giornata e l'importo di titoli di Stato acquistati. Dove è stato allocato il denaro rimanente? Da nessuna parte: i gestori hanno deciso di mantenerlo in forma liquida sul conto corrente del fondo Euro presso CACEIS Bank. È importante sapere che i fondi non possono mantenere più del 10% del proprio patrimonio su un conto bancario, al fine di limitare il rischio di controparte. Questa liquidità è remunerata da CACEIS Bank.

Tra le 14:00 e le 16:00: la contabilità dei fondi

Terminata la gestione, il contabile dei fondi entra in azione. Abbiamo affidato questa attività a CACEIS Fund Administration, anch'essa filiale del gruppo Crédit Agricole come CACEIS Bank. Il contabile deve stabilire ogni giorno lavorativo l'evoluzione del valore dei fondi, ovvero calcolare gli interessi generati per la giornata.

La modalità di calcolo è la seguente: il contabile considera uno scenario teorico in cui tutti i clienti decidessero di ritirare l'intero importo. In quel caso, l'intero portafoglio dei fondi verrebbe liquidato al suo valore di mercato corrente. Questa operazione si chiama "calcolo del valore patrimoniale netto" dei fondi.

Definito il valore patrimoniale netto del giorno, non resta che calcolare la quota del portafoglio dei fondi appartenente a ciascun cliente per determinare quanto ciascuno ha guadagnato in quella giornata.

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Tra le 16:00 e le 18:30: la pubblicazione degli interessi sulla piattaforma e la diffusione del nuovo valore patrimoniale netto

Non appena la contabilità è finalizzata, pubblichiamo gli interessi del giorno sulla piattaforma. Questi vengono inoltre diffusi su tutte le piattaforme di informazione finanziaria (Bloomberg, Morningstar, Sicavonline, ecc.).

Facciamo qualcosa di relativamente raro nel settore: pubblichiamo anche il portafoglio completo dei fondi, ovvero l'elenco esaustivo degli asset detenuti. Questo ti consente di sapere in tempo reale dove è allocato il tuo denaro.

Nel corso di tutta la giornata: il controllo della banca depositaria

Un ultimo punto importante riguarda la banca depositaria dei fondi Spiko. La sua attività non si limita alla custodia del denaro dei clienti. La normativa le impone anche di monitorare i flussi finanziari dei fondi e di controllare le decisioni di investimento dei gestori.

Per quanto riguarda i flussi di denaro, verifica che questi corrispondano a depositi o prelievi di clienti. Nell'ambito di questo controllo, controlla tutti i movimenti sui conti dei fondi.

Per quanto riguarda le decisioni di investimento dei gestori, verifica che questi rispettino i vincoli di gestione previsti nel documento regolamentare dei fondi chiamato "prospetto". Nel nostro caso, si assicura in ogni momento che i gestori investano in titoli di Stato e che questi rispettino i vincoli di liquidità dei fondi.